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张适时 | 文 袁满 | 编辑小微企业融资难主因近期，央行、银保监会多次提及解决小微企业融资问题的重要性，并明确表示给予政策支持。6月14日，中国人民银行行长易纲在“2018陆家嘴论坛”上谈及小微企业在经济发展中的重要性，各方要用“几家抬”的思路共同做好小微企业金融服务。银保监会主席郭树清也在论坛上强调，为实体经济服务是金融的天职，解决小微企业融资难、融资贵还需做出新的努力。

尽管如此，银行类传统金融机构在小微企业融资上面临的主要挑战依然存在，主要包括五个方面：1． 银行本身的管理体系、制度结构，和成本结构决定了其服务大机构、大企业的天然特性，其一系列的组织经验和业务能力也与之相匹配。小微企业主单笔借款额度较低，频度较高，行业高度分散，银行需要与其擅长的大机构业务完全不同的管理能力和人力成本，如果仅从商业的维度考量，缺乏做该业务的意愿；

他认为，历史经验表明，对经济大规模征税有可能导致经济陷入衰退。现在美国已经足够接近这样一个危险的局势，应该停止继续加征关税。理论上来讲，在没有关税的状态下，全球经济的效率是最高的。根据大卫·李嘉图的观点，没有关税的情况下，经济体系是非常简洁，且能够自动进行调节的。

责任编辑：刘光博继青客公寓后，又一家长租公寓服务商踏上了赴美上市之旅。近日，蛋壳公寓正式向美国证券交易委员会（SEC）递交上市招股书，拟申请在纽交所上市，代码“DNK”，花旗集团、瑞士瑞信银行和摩根大通为其联合保荐机构。招股书显示，蛋壳公寓计划以发行ADS的方式上市，暂未披露融资金额。此前，有消息传言，其募资金额预计为6亿-7亿美元。

资管新规去资金池、去嵌套、去刚兑的一系列要求之下，促进了各类资管机构重新审视、培育并发扬各自所长，并最终形成相对清晰的机构职能分工：直销、代销、主动管理、信贷。对于商业银行而言，客户基础一直是其核心竞争力之一，在无资管子公司的模式下，商业银行的销售采取的主要是直销模式，因为A银行的理财产品不可通过其他银行代销。未来资管子公司与母公司银行之间的关系则会转换为代销关系，同时，对于母公司银行而言，已不存在形式上的直销理财产品，因此不排除商业银行可以实现交叉代销，从而形成全市场银行理财产品，以及其他金融产品的重要代销渠道。

虽然上一交易日欧元/美元反弹收涨，但涨幅较弱，整体仍于低位附近挣扎。预计接下来汇价将面临进一步下跌空间。下行方面，欧元/美元初步关键支撑位于1.1000一线，若跌破则目标下看1.0950水平，继续跌破则目标指向1.0900关口，若该水位也被跌破，则将为进一步跌向1.0850水平敞开大门。